Блокчейны предназначены для того, чтобы быть децентрализованными системами. В них нет организации, которая владеет серверами, выполняющими всю работу по хранению и обслуживанию блокчейна, как в традиционных системах, таких как Google, Facebook и т.д.
Вместо этого, сеть узлов блокчейна отвечает за построение блоков из наборов транзакций, хранения копии бухгалтерской книги, проверку правильности транзакций (не тратьте деньги, которых у вас нет, и т.д.) И, в случае платформ смарт-контрактов – за запуск кода.
Однако, эти узлы не делают этого бесплатно. Какой бы узел ни был выбран для создания следующего блока в блокчейне, создателю узла платят за его работу, и размер этого вознаграждения может варьироваться. Извлекаемая стоимость майнера, также известная как Miner Extractable Value или сокращенно MEV, относится к способности майнеров блоков и валидаторов максимизировать свою прибыль, в полной мере используя свои возможности.
Извлечение стоимости из создания блока
В блокчейне майнер / валидатор, создающий данный блок, имеет полный контроль над содержимым этого блока. Производитель блока может выбрать включение (или исключение) любой действительной транзакции в блок и может выбрать, как эти транзакции организованы внутри блока.
Это важно, потому что в некоторых случаях порядок транзакций имеет значение. Наиболее распространенным случаем является покупка /продажа в проекте DeFi, когда порядок транзакций влияет на цену, по которой выполняется заказ. Какая бы из двух транзакций ни была обработана первой, вы можете получить выгодные условия, покупая дешевле или продавая дороже, обеспечивая прибыль для пользователя.
Поскольку транзакции в блокчейне не являются “первым пришел, первым обслужен”, необходим механизм для определения порядка транзакций внутри блока. В то время как, каждая транзакция несет минимальную комиссию за транзакцию для оплаты усилий производителя блока, создатели транзакций могут доплачивать за приоритет. В некоторых случаях, таких как выгодная сделка, оплата большего количества газа может иметь смысл, если пользователь может получить еще более высокую прибыль.
Это дает возможность производителям блоков получать прибыль, превышающую минимальную для блока, полного транзакций. Организуя транзакции внутри своих блоков так, чтобы в первую очередь включать наиболее ценные транзакции, производители блоков максимизируют прибыль, которую они извлекают из своего блока.
Как MEV влияет на блокчейн
Возможность влиять на порядок транзакций с целью получения прибыли привела к тому, что многочисленные боты MEV сканируют блокчейн в поисках возможностей для использования. Эти боты могут оказать положительное влияние, например, скорректировать разницу в ценах между различными DEX, быстро ликвидировать безнадежные кредиты и, в некоторых случаях, смягчить последствия взломов.
Однако у MEV и его эксплуатации также есть свои недостатки. “Драки” между ботами из-за возможностей MEV могут усугубить перегрузку и повысить стоимость выполнения транзакций. Некоторые возможности использования MEV также напрямую вредят пользовательскому опыту, снижая ценность сделок.
До тех пор, пока транзакции упорядочиваются внутри блоков на основе комиссий за транзакции, MEV и его эксплуатация будут сохраняться. Это может быть выгодно для майнеров и операторов ботов, вредно для пользователей и сочетать хорошее и плохое для блокчейна.